星巴克中国降价12季后重回增长，博裕接盘扩2万店

在中国咖啡市场，星巴克中国是最具样本意义的“转型标本”。自2023年起，它连续12个财季下调价格，直到2026财年一季度客单价才首次回升；更关键的一步发生在2025年11月——博裕资本接手星巴克中国至多60%股权，双方约定将门店稳步扩展至2万家，较当前增长约1.5倍。

这背后是一场被迫的觉醒。当9.9元平价咖啡横扫市场，昔日“咖啡一哥”的同店销售曾连续三个季度负增长。星巴克没有硬扛，而是做了入华以来最重要的战略调整：发力非咖啡饮品、打造“上午咖啡、下午非咖”的全天候场景，并在深圳试推25至31元的“每日早餐”组合，用更本土的姿势守住基本盘。

星巴克的转向说明一件事：在平价咖啡重构规则的年代，高端品牌要么主动下沉、要么被边缘化。股权易手与2万家目标，既是自救，也是对“中国咖啡远未到天花板”这一判断的押注。接下来要看的，是它能否把“第三空间”的故事，讲成“日常刚需”的新叙事。